| Family Office |  |
||||
| Nothing is as exclusive as wealth, specially when it is wealth with tradition. And people with tradition choose a Family Office - an administrator of assets for wealthy individuals and families - to manage their wealth. Such business is as discrete as it is exclusive. | |||||
| History | |
||||
| The origin of the Family Office is not known precisely. However, it can be traced back as far as the early Middle Ages. There were Family Offices at the time when major-domos ran the courts of kings and princes and looked after their castles and estates. More than 600 years ago, rich merchant families in particular, began to establish private banks in order to administer their accumulated wealth. Undoubtedly Giovanni de' Medici was the originator of the concept. In 1388 he founded a private bank - the first in history. He was the patriarch of a merchant family who managed and multiplied their wealth through the benefits which a Family Office can provide. To this day there exists a trust company running family offices, founded in 1899, which can trace its origins to the Medicis. Built on over 600 years of experience, these company stands for the "godfather" of todays family offices. In America the concept of the Family Office took root in 1838 when the Morgan family began to administer their wealth in the "House of Morgan". Later the Vanderbilt, Guggenheim and duPont families joined the House of Morgan. The Rockefellers too founded their own Family Office in 1882. The administration of the family wealth was always the first task of a Family Office. The success of this concept then spawned the idea to offer its services also to other families. |
|||||
| Today | |
||||
| Today there are about 70 000 families worldwide with assets of more than 30 million Dollar/Euro who are actual or potential clients of Family Offices in a fast growing market. The precise number of Family Offices is not know accurately. Part of the difficulty arises from the fact that not all organizations using the name of Family Office fulfill the criteria of that concept. In addition the concept is sometimes abused as a marketing ploy to give the services offered the veil of exclusivity. It is estimated that there are ca. 3500 Family Offices in North-America, 1000 in Europe and 800 in Asia-Pacific but only slightly less than worldwide 30 internationally significant trust companies running family offices. They typically are far too discrete to have any public profile. Exclusivity demands discretion. There are different kinds of Family Office: the Single Family Office only looks after the wealth of a single family. Multi Family Offices, who have several client families, are either independent or are affiliated with banks. The Single Family Office typically administers about 100 to 300 million Dollar/Euro, while the Multi Family Office looks after the wealth of a limited number of select families with a wealth of about 30 million Dollar/Euro each. To build up a substantial wealth over night is an unrealistic dream, predominantly this wealth has been handed down from generation to generation. |
|||||
| Assignment | |
||||
| It is important that the Family Office knows how to function successfully in several jurisdictions and has done so for years, in particular in the areas of finance, international law and taxation. However, the palette of services ranges from trust and investment services to running international family business. Whether it is worldwide trust services, or inheritance and estate planning; whether it is securing a family business for generations, or running and extending the business in trust for a family and generations to come; whether it is investing in real-estate, buying new homes, or investing in art; whether it is relocating overseas, including immigration services, planning for the education of clients' children and their offspring, or ideas for setting up a charity. All these are part and parcel of the services and functions which a Family Office can provide. |
|||||
| Business-policies | |
||||
| The perception of the Family office as a particularly aggressive investor is misplaced: only those investments are placed which ensure both clients' and managers' restful sleep. Preservation and protection of the client's real wealth take precedence. Equally important is concern for cohesion and harmony within the family, to assist in the planning of the education of the next generation and to foster ethical aims. Compared to other investors, Family Offices have a distinct advantage: they have a long planning horizon and can utilize the diversifying power of time. They are neither subject to the pressures of impatient client-investors, nor the stresses and strains coming from special interests or public regulators, and they are not forced to compromise their policies and objectives merely to show impressive quarterly results. Integrity occupies the first rank among criteria for success, by this is meant the avoidance of conflicts of interest which typically affect the offerings of bank-based service providers. Secondly, the success of Family Offices is assured through a network of international jurist, taxation experts, and professionals in all areas of investment. Thirdly, they take pride in their adaptability. - |
|||||
| Costs | |
||||
| The cost-basis is the size of the wealth. Transaction volume or return on investment are not admissible as bases for remuneration. All returns realized by the trust-company are forwarded to the client. | |||||
| License |
|
||||
| Trust companies running family offices must be licensed (by Central-Bank, Banking- and Trust-Commission,
banking law and regulations of the Basel Committee on Banking Supervision, the Hague Conference on Private International Law, OECD Financial Action Task Force on Money Laundering), are subject to independent supervision, have an exclusive responsibility to guard client interests, must strictly maintain trust secrecy, and are obligated to verify the legal validity of the origin of funds and to report any criminal activity connected with financial transactions. Sufficient annual corporate quality and credit ratings are required. Adequate equity and professional liability insurance, university degree and clean police clearance of executives are mandatory. |
|||||
Medici  The Medici coat of arms |
|
||||
| The Medici family was a powerful and influential Florentine family from the 13th to 17th century. The family produced four popes (Leo X, Clement VII, Leo XI and Pius IV), numerous rulers of Florence (notably Lorenzo il Magnifico), and later two Queens of France and a Queen of the British Empire. | |||||
| History | |
||||
| Documents of the name reach back to Medico di Potrone in 1046 (medici = medical doctors). Originating from vine and agriculture based Mugello region in Toscany, the family first achieved power through banking. The Medici Bank was one of the most prosperous and most respected in Europe and in the world of the medieval. For centuries they managed the finances of the Roman Curia. There are some estimates that the Medici family was for a period of time the wealthiest family in Europe, using a family office passing on family's wealth for generations. From this base, the family acquired political power initially in Florence, and later in the wider Italy and Europe. A notable contribution to the profession of accounting was the double-entry bookkeeping system for tracking credits and debits. This system was first used by accountants working for the Medici family in Florence. |
|||||
| First Bank | |
||||
| Giovanni di Bicci de' Medici created the first bank in world-history, and while he became influential in Florentine government, his son Cosimo the Elder took over in 1434 as Gran Maestro. The Medici became unofficial heads of state of the Florentine republic and ruled for centuries. | |||||
| Art and Architecture, culture | |
||||
| The most significant accomplishments of the Medici were in the sponsorship of art, architecture, music, literature, economics, diplomacy, natural science, Christian and Jewish heritage. Within the portfolio of talent employed by Medici is a virtual "Who's Who?" of Renaissance art and architecture. Giovanni di Bicci de' Medici, the first patron of the arts in the family, aided Masaccio and ordered the reconstruction of the Church of San Lorenzo. Cosimo the Elder's notable artistic associates were Donatello, Leonardo da Vinci, Raffaelo Santi, Tiziano, Sandro Botticelli and Fra Angelico. The most significant addition to the list over the years was Michelangelo, who produced work for a number of Medici, beginning with Lorenzo the Magnificent. In addition to commissions for art and architecture, the Medici were prolific collectors and today their acquisitions form the core of the Uffizi museum in Florence and the Vatican museums. In architecture, the Medici are responsible for notable features of Florence; including the Uffizi Gallery, the Pitti Palace, the Boboli Gardens, the Belvedere, and the Palazzo Medici, all parts of the UN world-cultural-heritage. Although none of the Medici themselves were scientists, the family is well known to have been the patrons of the famous Galileo. Galileo tutored multiple generations of Medici children. |
|||||
| Today | |
||||
| The Medici family spread all over Europe and to the new world. In the time of the rule of Catarina Maria de' Medici (1519 - 1589), Queen of France, Jaques Cartier established one of the early settlements on the American continent (in Quebec). The famous Lille of the Medici family became a symbol of Florence, the Tuscany, later of France, in the flag of the Canadian Province of Quebec and in the arms of Canada. | |||||
|
|||||
| Continuing the tradition for centuries in 1899 the Medici family established a leading international trust-company specialized in family offices for high networth clients.The company received the highest quality and credit rating AAA. According to the philanthropic tradition of the family, distributed profits go to a foundation and the Universita' de'Medici for specialized education of the new generation in the family office business. Further to an UNESCO initiated research project about the Medici family as a centre of European culture (Medici Archive). | |||||
|
|||||
| Family Office | |
||||
| Nichts ist so exklusiv wie Vermögenswerte, vor allem, wenn es Vermögen mit Tradition ist. Und wer Tradition hat, der lässt sein Vermögen in einem Family Office, einer Vermögensverwaltung für wohlhabende Privatkunden, verwalten. So exklusiv dieses Geschäft ist, so diskret ist es. | |||||
| Historie | |
||||
| Der Ursprung von Family Offices ist nicht genau bekannt. Er reicht jedoch bis in das frühe Mittelalter zurück. Es gab Family Offices, als Hausmeier an den Höfen der Könige und Fürsten die Verwaltung von Haus und Hof oblag. Insbesondere reiche Handelsfamilien begannen vor mehr als 600 Jahren, eigene Banken zur Verwaltung des angehäuften Vermögens zu gründen. Zweifellos der erste war 1388 Giovanni de' Medici. Er gründete die erste private Bank in der Geschichte und stand am Anfang einer Handelsfamilie, die ihren Wohlstand über Jahrhunderte in Form eines Family Office verwaltete. Noch heute existiert eine 1899 gegründete Treuhandgesellschaft, die Family Offices führt und seine Wurzeln auf die Medici-Familie zurückführt. Aufgrund der ueber 600jaehrigen Erfahrung gilt diese Gesellschaft heute als der "godfather" der heutigen Family Offices. In Amerika entstanden die ersten Family-Office-Konzepte, als die Familie Morgan ihr Vermögen von 1838 an im "House of Morgan" verwaltete. Später schlossen sich Familien wie die Vanderbilts, die Guggenheims und die Familie du Pont dem House of Morgan an. Die Rockefellers gründeten 1882 ihr Family Office. Die Verwaltung des Familienvermögens war stets eine der Hauptfunktionen eines Family Office. Ein Family Office gilt als optimale Struktur für die Betreuung substanzieller Vermögenwerte. Aus diesem Konzept entwickelte sich die Idee, die Dienstleistungen des Family Office auch anderen Familien anzubieten. |
|||||
| Heute | |
||||
| Mittlerweile gehen Schätzungen von weltweit 70 000 Familien mit einem Vermögen von mehr als 30 Millionen Dollar/Euro aus - alles potentielle oder tatsächliche Klienten von Family Offices in einem schnellwachsenden Markt. Deren genaue Zahl lässt sich allerdings nur schwer feststellen. Erschwert wird die statistische Detektivarbeit in Sachen Family Office dadurch, dass nicht alles, was sich Family Office nennt, auch ein Family Office ist. Da es keine einheitliche Definition eines Family Office gibt, wird dieser Begriff auch rasch als Marketinginstrument missbraucht, um den eigenen Finanzdienstleistungen den Hauch der Exklusivität zu verleihen. Schätzungen gehen von insgesamt 3500 Family Offices in Nordamerika, 1000 in Europa und 800 im asiatisch-pazifischen Raum aus - und von unter 30 Treuhandgesellschaften von internationaler Bedeutung, die Family Offices führen. Diese sind allerdings viel zu diskret, als dass sie bereitwillig Auskünfte erteilen. Exklusivität will Verschwiegenheit. Family Offices gibt es in verschiedenen Ausprägungen: das einfache Family Office kümmert sich nur um das Vermögen einer einzigen Familie. Multi Family Offices, die mehrere Klienten haben, sind entweder unabhängig oder gehören zu einer Bank. Das typische einfache Family Office verwaltet durchschnittlich ein Minimum von 100 bis 300 Millionen Dollar/Euro, während das Multi Family Office in der Regel eine begrenzte Anzahl ausgesuchter Klienten mit einem Vermögen von mehr als 30 Millionen Dollar/Euro betreut. Über Nacht zu einem grossen Vermögen zu kommen ist ein realitätsfremder Wunschtraum, Vermögen werden überwiegend seit Generationen vererbt. |
|||||
| Aufgaben | |
||||
| Es ist wichtig, dass ein Family Office in verschiedenen Jurisdiktionen zu hause ist und eine lange praktische internationale Erfahrungen in diversen Geschäftsbereichen, Finanz, auf wichtigen internationalen Rechtsgebieten sowie im internationalen Steuerrecht mitbringt. Die Palette der Dienstleistungen reicht dabei von der Treuhand- und Vermögensverwaltung bis zur aktiven Führung von Familienunternehmen mit internationaler Ausrichtung. Ob weltweite Treuhanddienstleistungen, Nachfolge- und Erbschaftsplanung, Sicherung der Geschäftsunternehmen des Klienten für Generationen, dessen Führung und Fortführung treuhänderisch für die ganze Familie und die folgenden Generationen. Ob Investitionen in Grundstücken und Gebäuden, Kauf eines privaten Hauses, Investitionen in Kunst, Verlegung des Wohn- und Geschäftssitzes, Ausbildung für kommende Generationen, Verwirklichung von Ideen, Gründung einer Wohltätigkeitsstiftung. Das alles sind Aufgaben und Ziele eines Family Offices. |
|||||
| Geschäftspolitik | |
||||
| Auch die Wahrnehmung der Family Offices als besonders aggressive Investoren entspricht keinesfalls der Realität: Es werden Investitionen getätigt, die des nachts einen ruhigen Schlaf gewährleisten. Der Erhalt des realen Vermögens hat Vorrang. Wichtiger hingegen ist den Familien, über das Family Office auch für den Zusammenhalt der Familie zu sorgen, die nächste Generation auszubilden und ethische Ziele zu verfolgen. Family Offices haben gegenüber anderen Investoren einen grossen Vorteil: Sie können in der Regel langfristig disponieren und somit die diversifizierende Wirkung der Zeit nutzen. Sie unterliegen weder dem Druck ungeduldiger Anleger noch dem Stresstest von Einzelinteressen oder Aufsichtsorganen und sind nicht gezwungen, ihre Gesamtpolitik irgendeinem Berichtszeitraum anzupassen. Die wichtigsten Erfolgsfaktoren sind an erster Stelle Integrität - damit ist die Vermeidung von Interessenkonflikten gemeint, die vor allem bei bankgebundenen Anbietern auftreten können. Als weiteren Erfolgsfaktor sehen die Family Offices ein internes Netzwerke von hervorragenden Juristen, internationalen Steuerexperten und Fachleuten in allen Investitionsbereichen sowie die Anpassungsfähigkeit. |
|||||
| Kosten | |
||||
| Als Kostenbasis gilt die Höhe des verwalteten Vermögens. Umsatz- oder erfolgsabhängige Vergütungen sind nicht zulässig. Sämtliche der Treuhandgesellschaft zufliessende Vergütungen aus getätigten Geschäften sind an den Klienten weiterzugeben. | |||||
| Lizenz | |
||||
| Treuhandgesellschaften, die Family Offices führen, benötigen eine Lizenz (z.B. der Zentralbank, Bank- und Trust-Kommission, Bankenrecht und Reglemente des Baseler Komitees für Bankenaufsicht, die Haager Konferenz für Internationales Privatrecht (Trust), OECD Financial Action Task Force on Money Laudering), unterliegen unabhängiger offizieller Aufsicht, der Pflicht zur ausschliesslichen Interessenwahrung, strikter Gewährleistung des Trustgeheimnisses und sind verpflichtet, die legale Herkunft von Geldern und kriminelle Hintergründe im Zusammenhang mit Geldgeschäften zu überprüfen. Ausreichende jährliche Qualitäts- und Bonitäts-Ratings sind erforderlich. Adäquates Sicherungskapital und Berufshaftpflichtversicherung, Hochschulabschluss und einwandfreier Leumund der Geschäftsführung ist obligatorisch. | |||||
| Medici | |
||||
| Die Medici Familie war in der Zeit vom 13. bis zum 17. Jahrhundert eine angesehene und einflussreiche florentinische Familie. Zu ihr gehörten vier Päpste (Leo X, Clement VII, Leo XI und Pius IV), zahlreiche Oberhäupter von Florenz (insbesondere Lorenzo il Magnifico) und im weiteren zwei Königinnen von Frankreich und eine Königin des britischen Imperiums. | |||||
| Historie | |
||||
| Dokumente über die ursprüngliche Herkunft des Namens reichen zurück zu Medico di Potrone 1046 (medici = Ärzte). In frühen Anfängen 1260 stammt die Familie aus der vorherrschend Wein- und Ackerbau betreibenden Mugello Region Toskana und erreichte ihre grosse Bedeutung durch ihre Bankgeschäfte. Die Medici Bank gehörte zu der angesehensten und respektabelsten in ganz Europa und der Welt des Mittelalters. Über Jahrhunderte war sie für die Finanzen der Römischen Kurie verantwortlich. Gemäss Schätzungen war die Medici Familie für diesen Zeitraum die wohlhabendste Familie Europas. Durch ihr Family Office wurde das Familienvermögen über Generationen weitergegeben. Die Familie begründete ihre politische Macht anfänglich in Florenz, später in ganz Italien und Europa. Als Revolution des Buchhaltungs- und Rechnungswesen führte die Medici Familie als erste das System der Doppelten Buchführung ein. |
|||||
| Erste Bank | |
||||
| Giovanni di Bicci de' Medici war Gründer der ersten Bank in der Geschichte und bekam politischen Einfluss in der Florentinischen Regierung. 1434 übernahm sein Sohn Cosimo der Ältere die Geschäfte als Gran Maestro. Damit waren die Medici inoffizielles Staatsoberhaupt der Florentinischen Republik und regierten über Jahrhunderte. | |||||
| Kunst Architektur, Kultur | |
||||
| Die bedeutendste Leistung der Medici bestand in der Unterstützung und Finanzierung von Kunst, Architektur, Musik, Literature, Wirtschaftswissenschaften, Diplomatie und Politikwissenschaften, Naturwissenschaften, christlichem und jüdischem Erbe. Für die Medici arbeitete eine ganze Reihe von Talenten, ein nahezu komplettes Lexikon der Kunst und Architektur der Renaissance. Giovanni di Bicci de' Medici unterstützte als erster Patron Masaccio und rekonstruierte die Kirche von San Lorenzo. Die nennenswertesten Künstler unter Cosimo dem Älteren waren Donatello, Leonardo da Vinci, Raffaelo Santi, Tiziano, Sandro Botticelli und Fra Angelico. Die bedeutendste Entdeckung war über die Jahre Michelangelo, der beginnend mit Lorenzo il Magnifico für eine ganze Anzahl von Medici arbeitete. Im weiteren waren die Medici passionierte Sammler von Kunst und Architektur, die heute den Kern des Uffizi Museums in Florenz und der vatikanischen Museen bilden. Die Medici sind Erbauer bedeutender Architektur in Florenz, insbesondere der Uffizi Galerie, dem Pitti Palast, die Boboli Gärten, das Belvedere und den Medici Palast, alles Teile des Weltkulturerbes der UN. Obwohl keiner der Medici Wissenschaftler war, ist die Familie als Mäzen von Galileo bekannt. Galileo unterrichtete mehrerer Generationen von Kindern der Medici. |
|||||
| Medici heute - | |
||||
| Die Medici Familie verbreitete sich über ganz Europa und in die Neue Welt. In der Regierungszeit von Catarina Maria de' Medici (1519 - 1589), Königin von Frankreich, errichtete Jaques Cartier eine der ersten Siedlungen auf amerikanischem Kontinent (in Quebec). Die berühmte Lilie der Medici wurde zum Symbol von Florenz, der Toskana, später von Frankreich, in der Flagge der kanadischen Provinz Quebec und im Wappen von Kanada. In Fortführung jahrhundertealter Tradition gründete 1899 die Medici Familie ein auf Family Offices spezialisiertes Treuhandunternehmen für wohlhabende Klienten. Die Gesellschaft verfügt über das höchste Qualitäts- und Bonitäts-Rating AAA. Die ausgeschütteten Gewinne gehen entsprechend der philanthropischen Tradition an eine Stiftung sowie an die Universita' de'Medici für Wirtschaftswissenschaften für eine spezielle Ausbildung im Family Office Geschäftsbereich. Weiterhin an das von der UNESCO gestartete Forschungsprojekt über die Medici Familie als europäisches Kulturzentrum (Medici Archive). |
|||||
